全球市场面临严峻挑战

近期，美国通胀数据给市场带来了较大冲击。美国劳工部的报告显示，9月份消费者价格指数（CPI）同比上涨了3.7%，创五个月来的新高，超出市场预期的3.6%和前值3.4%；环比也上涨了0.6%，高于8月的0.4%。剔除食品与能源的核心CPI同比上升至2.6%，环比则为0.3%。这一数据发布后，芝加哥商品交易所显示，美联储在10月加息25个基点的概率从发布前的22%跃升至接近50%。市场并未等待到"通胀平稳回落"的信号，反而看到能源价格的上涨正在影响更广泛的领域。美股当晚大幅下跌，亚太股市在15日开盘时也跟随下滑，美元指数创下自2025年5月以来的新高，印度、菲律宾和马来西亚的货币受到了压力。

美联储的下一次货币政策会议将于10月27日至28日召开，市场正经历着由CPI所引发的全球风险资产重估过程。

关于是否在10月加息，市场存在明显分歧。数据显示，受中东冲突影响，9月汽油价格环比上涨9.1%，占据了CPI月度涨幅的一半以上；能源价格同比上涨20.4%，汽油价格则同比上涨34.2%。投资者尤为担心价格上涨的蔓延。尽管美联储倾向于关注剔除食品和能源的核心价格，但住房相关的通胀在9月环比上涨了0.4%，为五个月来的快速涨幅。此外，娱乐、二手车、教育和医疗等领域价格也出现了上涨，显示高能源价格正通过运输成本推动其他部门的通胀。美联储在上个月已将利率上调25个基点至3.75%至4.00%的区间，为过去三年首次加息。随着美伊在霍尔木兹海峡的紧张局势，海运成本居高不下，也让成品油的供给变得紧张，柴油、航空煤油等中间馏分油的价格持续高企。 球友会官网

尽管美国已向七国集团（G7）施压以释放1亿桶原油与柴油储备，并与俄罗斯达成关于柴油出口的协议，但经济学家认为战略储备只是短期缓冲，无法修复受损的炼油设施，也无法恢复中断的物流。通胀数据很快变动了市场对美联储本月利率决策的预期，交易员普遍预计，美联储将在年底前加息至少一次，到2027年底总共还将加息三次。不过，对10月加息的看法分歧明显。有分析师认为9月的通胀报告可能不足以推动加息，另一些机构则坚持认为美联储将在10月加息，市场则在等待美联储主席的发言以判断下一步政策方向。

美国股市因受AI融资风险的影响而遭遇重创，科技股集中的纳斯达克和标准普尔500指数创下自7月以来最大单日跌幅。这一抛售波及亚太市场，日经225指数回落4.9%，收于64425.95点，许多科技公司的股价也大幅下滑。香港的恒生指数同样承压，跌幅接近1%；业内分析师指出，港元与美元挂钩，香港利率需要随美债利率上涨，造成市场流动性受到影响。

受美国持续攀升的债务和高利率影响，传统避险资产美债也遭遇卖压，10年期和30年期美债收益率均达到了2002年以来的高位，进而波及其他主要经济体的国债，法国债券的表现尤为脆弱。股市的抛售和加息的预期共同冲击了商品市场，基本金属价格遭遇下跌。 球友会官网

在这一波抛售中，市场对于AI产业融资风险的担忧成为了主要推动因素。高利率环境对大举融资的公司尤其不利，引发市场对这些公司的未来发展感到不安。